Dans le cadre de l’analyse de votre passif, les capitaux propres occupent une place centrale. Ils représentent la part du financement qui appartient réellement à votre entreprise, sans obligation de remboursement envers des tiers. Comprendre leur composition et savoir les interpréter vous aide à évaluer la solidité financière de votre activité.

En résumé
  • Les capitaux propres regroupent le capital, les réserves et les résultats reportés ;
  • ils mesurent la capacité d’autofinancement de votre entreprise ;
  • un niveau élevé de capitaux propres renforce la crédibilité vis-à-vis des banques et des fournisseurs ;
  • plusieurs ratios permettent d’évaluer rapidement la solidité financière de votre société ;
  • un ratio d’autonomie financière supérieur à 30 % est généralement considéré comme sain.

 

Que sont les capitaux propres ?

Les capitaux propres, aussi appelés fonds propres, correspondent aux ressources propres de l’entreprise. Contrairement aux dettes, ils n’ont pas à être remboursés à une échéance fixée.

Ils figurent au passif du bilan parce qu’ils représentent une dette de l’entreprise envers ses associés, mais une dette sans exigibilité immédiate.

Ils se composent de plusieurs éléments : le capital, les réserves et les résultats reportés d’un exercice à l’autre.

À savoir
Des capitaux propres négatifs signalent que les pertes accumulées dépassent les apports des associés. C’est une situation préoccupante qui peut déclencher une procédure de sonnette d’alarme.

 

Capital : l’apport initial des associés

Le capital représente les sommes apportées par les associés lors de la constitution de la société, ou lors d’augmentations de capital ultérieures.

À savoir
On parle de capital dans les sociétés anonymes (SA) et d’apport dans les sociétés à responsabilité limitée (SRL).

Les apports peuvent être effectués en numéraire (argent) ou en nature (matériel, véhicule, brevet).

Exemple :

Jean et Luc constituent ensemble une SRL.

Jean apporte 25 000 €, qu’il verse immédiatement sur le compte bancaire de la société. Tandis que Luc met à disposition de la société un stock de marchandises de 5 000 € et une camionnette d’une valeur de 30 000 €.

L’apport de la société s’élève alors à 60 000 €.

Dans une SRL, aucun montant minimum légal n’est imposé pour l’apport. Toutefois, le plan financier soumis au notaire doit démontrer que les ressources disponibles sont suffisantes pour les deux premières années d’activité.

Pour une SA, le capital doit s’élever à minimum 61 500 €.

 

Capital souscrit et capital libéré : quelle distinction ?

Le capital souscrit correspond au montant total que les associés se sont engagés à apporter. Le capital libéré, lui, correspond à la part effectivement versée à la société au moment de la constitution ou ultérieurement.

Dans une SRL, les statuts peuvent prévoir que les associés ne versent qu’une partie de leur apport à la création, et libèrent le solde plus tard.

Tantis qu’en SA, la part libérée à la constitution doit toujours s’élever à minimum 61 500 €.

Exemple :

Deux associés souscrivent chacun 10 000 €, soit un capital souscrit de 20 000 €. Lors de la constitution, chacun verse 7 000 €. Le capital libéré inscrit au bilan est donc de 14 000 €. Les 6 000 € restants seront libérés ultérieurement, selon les modalités prévues dans les statuts. Il s’agit du capital non appelé.

C’est toujours le capital libéré qui apparaît au passif du bilan. Le capital ne varie pas d’un exercice à l’autre sauf décision formelle des associés. Une augmentation ou une réduction de capital nécessite un acte notarié.

 

Réserves et résultats reportés : l’autofinancement de l’entreprise

Les réserves et les résultats reportés sont les deux postes qui traduisent la capacité de votre entreprise à se financer par ses propres moyens, sans recourir à des emprunts extérieurs.

 

Les réserves

Elles correspondent à des bénéfices passés que l’assemblée générale a décidé de conserver dans la société, en les affectant à un poste précis.

On distingue notamment :

  • la réserve légale, obligatoire pour les SA (5 % du bénéfice net jusqu’à atteindre 10 % du capital) ;
  • les réserves statutaires, prévues par les statuts de la société ;
  • les réserves disponibles, librement constituées par décision des associés.

 

Les résultats reportés

Les résultats reportés accumulent les bénéfices ou les pertes des exercices antérieurs qui n’ont pas été distribués. Chaque année, le résultat de l’exercice vient s’y ajouter ou s’en soustraire, selon la décision de l’assemblée générale.

Exemple :

Votre société dégage un bénéfice net de 15 000 € en année N. L’assemblée générale décide de distribuer un dividende de 5 000 € et de reporter le solde. Les 10 000 € de solde s’ajoutent aux résultats reportés.

L’année suivante, la société réalise une perte de 5 000 €. Cette perte est reportée. Les résultats reportés diminuent alors de 5 000 €.

Tips
Des résultats reportés positifs et croissants d’année en année sont un signe de bonne santé. Ils montrent que votre société génère des bénéfices qu’elle réinvestit dans son développement plutôt que de les distribuer systématiquement.

 

Les ratios calculés à partir des capitaux propres

Les capitaux propres servent de base à plusieurs ratios financiers. Ces indicateurs vous permettent d’évaluer rapidement la structure de financement de votre entreprise et de la comparer à d’autres acteurs de votre secteur.

 

Ratio d’autonomie financière : quelle indépendance vis-à-vis des créanciers ?

Le ratio d’autonomie financière mesure la part des ressources propres dans le total des ressources de l’entreprise.

Formule :

Ratio d’autonomie financière = Capitaux propres / Total du passif × 100

Un ratio élevé indique que l’entreprise se finance principalement par ses propres moyens. Un ratio faible signale une dépendance importante aux emprunts et aux dettes externes.

RatioInterprétation
Inférieur à 20 %Situation fragile, forte dépendance aux créanciers
Entre 20 % et 40 %Situation acceptable, à surveiller
Supérieur à 40 %Bonne autonomie financière

 

Exemple :

Votre bilan affiche 60 000 € de capitaux propres pour un total passif de 150 000 €. Votre ratio d’autonomie financière est de 40 %. 40 % des ressources appartiennent à l’entreprise. C’est une situation saine.

 

Rentabilité des capitaux propres (ROE) : ce que rapporte chaque euro investi

Le ROE (Return on Equity) mesure la rentabilité des fonds investis par les associés.

Formule :

ROE = Résultat net / Capitaux propres × 100

Un ROE de 15 % signifie que chaque 100 € de capitaux propres génère 15 € de bénéfice net. C’est l’un des indicateurs les plus scrutés par les investisseurs pour évaluer la performance d’une société.

 

Capitaux propres et actif net : deux notions proches mais distinctes

Les capitaux propres sont parfois confondus avec l’actif net. Les deux notions sont très proches, mais pas identiques.

L’actif net correspond à la différence entre le total de l’actif et le total des dettes. Dans la plupart des cas, il est égal aux capitaux propres. Toutefois, certains retraitements comptables peuvent créer de légères différences selon la méthode appliquée.

Dans tous les cas, les deux indicateurs convergent vers la même idée : mesurer ce qui reste réellement à l’entreprise une fois toutes ses dettes soustraites.

 

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